终端市场需求预期悲观 铁矿期货震荡偏弱丨铁矿石机构要评

发布日期：2024-02-26 05:48    点击次数：51

　　2024.02.20

　　国投安信期货：铁矿供需改善预期依然存在，但估值相对偏高【震荡操作】

　　全球铁矿发运环比大幅反弹，巴西发运同比明显偏强。不过近期力拓火车脱轨、必和必拓司机罢工和中信澳矿下调预计产量的消息使得供应端存在一定扰动预期。国内钢厂复产节奏受到低利润的制约，但铁水逐步回升的趋势仍然没有改变，钢厂短期也存在着一定补库需求。整体来看，铁矿供需改善预期依然存在，但估值相对偏高，短期走势或以震荡为主。

　　光大期货：多空交织下，预计短期铁矿石市场呈现震荡整理走势【震荡操作】

　　昨日铁矿石期货主力合约i2405价格有所下跌，收于951.5元/吨，较前一个交易日收盘价下跌12元/吨，跌幅为1.2%，成交20万手，增仓2.2万手。港口现货价格有所下跌，日照港PB粉价格环比下跌22元/吨至993元/吨，超特粉价格环比下跌15元/吨至880元/吨。据mysteel数据显示，澳洲巴西铁矿发运总量2476.2万吨，环比增加419.8万吨。澳洲发运量1725.7万吨，环比增加243.4万吨。巴西发运量750.4万吨，环比增加176.4万吨。供应端，上周全球发运量环比有所增加、45港到港量环比基本持平。需求端，节前高炉虽持续复产，但由于钢厂仍面临亏损以及节前终端市场需求淡季，复产进度缓慢。铁水产量当前处于224万吨左右。节后需求恢复和钢厂补库预期对价格有所支撑，但当前需求淡季，仍需关注节后成材终端需求情况。多空交织下，预计短期铁矿石市场呈现震荡整理走势。

　　国泰君安期货：铁矿石：产业驱动有限，震荡回调【观望】

　　铁矿价格节前收涨，节假日期间也未发生重大负面风险事件。虽然春节期间宏观预期偏强，但从黑色系基本面来看，目前产业端驱动较为有限。对于钢厂下游来说，终端用户的复工动工规模未有明显启动，钢厂虽有补库需求，但实际采购并不迫切，买家主要以观望为主，少数现货成交多属于下游刚需。且本轮炉料的回调也在一定程度上帮助钢厂利润实现部分修复，或为接下来旺季的到来做好提产前的铺垫。

　　华泰期货：发运环比增加，铁矿震荡下行【震荡操作】

　　昨日铁矿石主力合约2405收于951.5元/吨，跌幅0.52%，日增仓2.2万手。现货端，青岛港PB粉992元/吨，跌23元/吨，超特粉879元/吨，跌16元/吨，昨日全国主港铁矿累计成交60.5万吨，环比上涨12%。根据Mysteel数据显示，截至18日，中国45港铁矿石到港总量2529万吨，环比减少1万吨。新口径全球发运3047万吨，环比增加458万吨。

　　整体来看，目前铁水产量仍处于较低位置，铁水产量有进一步上修的空间，从而带动铁矿石消费。由于一季度属于发运淡季，铁矿石供给存在刚性约束，加之铁矿石自身具有贴水保护，因此短期铁矿石价格震荡，后期关注铁水恢复情况和钢厂利润情况宏观经济环境等。

　　弘业期货：铁矿石偏弱运行【偏空头】

　　供应方面，外矿发运止跌回升，澳巴均有所增加，到港量则出现减量，短期供应维持正常运行。需求方面，日均铁水产量224.08万吨，环比增加0.6万吨。节间钢厂正常生产，以消耗厂内库存为主，钢厂进口矿库存环比减少1343.66万吨至9568.47万吨，跌回1亿吨以下，短期存补库需求。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存13676.14万吨，相比节前累库528.3万吨，港口库存延续累库。盘面上看，主力05合约昨日高开低走，夜盘延续回落，短期内维持偏弱运行。